JPMorgan analitikai perspėja, kad daugiau nei 20% Strategy rinkos kapitalizacijos yra pasyviuose indeksuose, kurie dabar gresia jos išbraukimu.
Santrauka
- Michaelo Sayloro strategija gali prarasti 2,8 mlrd. USD, jei MSCI pašalins ją iš savo pasyviųjų indeksų
- „Bitcoin“ iždo įmonė gali prarasti dar 8,8 mlrd. USD iš savo 50 mlrd.
- MSCI šiuo metu svarsto pasiūlymą neįtraukti kriptovaliutų iždo įmones iš savo etaloninių indeksų
Michaelo Salyoro Bitcoin pirkimo mašina gali susidurti su skaičiavimais, kurie gali sunaikinti daugiau nei 20% visos jo rinkos kapitalizacijos. Lapkričio 19 d., trečiadienį, JPMorgan analitikai perspėjo apie artėjantį sprendimą, galintį pašalinti Strategy (buvusią MicroStrategy) iš pasyviųjų MSCI fondų.
Strategija rizikuoja prarasti 2,8 mlrd. USD, jei MSCI, pagrindinis indeksų teikėjas, pašalins ją iš savo etalonų, įskaitant MSCI USA ir MSCI World. Didžiausia Bitcoin (BTC) iždo įmonė gali prarasti dar 8,8 mlrd. USD, jei kiti indeksai, perspėja JPMorgan analitikas Nikolaosas Panigirtzoglou.
Šie nuogąstavimai kilo po to, kai praėjusį mėnesį MSCI atskleidė, kad ji konsultuojasi dėl žingsnio iš savo indeksų neįtraukti kriptovaliutų iždo įmones. Taisyklė būtų taikoma įmonėms, kurių kriptovaliuta sudaro 50% ar daugiau viso jų turto. Sprendimas bus paskelbtas 2026 metų sausio 15 dieną.
Kodėl strategijai reikalingi indeksai
Užuot tiesiogiai rinkę akcijas, daugelis mažmeninių ir institucinių investuotojų nusprendžia investuoti į pasyvius lyginamuosius indeksus. Šie indeksai leidžia investuotojams pasirinkti akcijas pagal geografiją ir rinkos ribą, tuo pačiu diversifikuojant savo riziką.
Dėl šios priežasties įtraukimas į šiuos indeksus yra labai naudingas. Būtent jis atneša kapitalą, jokiam individualiam investuotojui nereikalaujant aktyviai pirkti jų akcijų. Ir atvirkščiai, indekso neįtraukimas gali būti katastrofiškas, ypač didelėms įmonėms.
Be MSCI indeksų, Strategy taip pat įtraukta į Nasdaq 100 ir S&P 600. Nepaisant ankstesnių bandymų ir atitikusi techninius reikalavimus, Strategy nebuvo įtraukta į populiariausią lyginamąjį indeksą S&P 500.
Ką sako Saylor…
Sayloras nepraranda miego dėl to, ką sako jo kritikai, ar Bitcoin nepastovumo. Jis teigia, kad bitkoinas iš tikrųjų mažėja daugelį metų ir sumažėjo nuo maždaug 80% 2020 m. iki maždaug 50% šiandien.
Galiausiai jis tikisi, kad BTC bus maždaug 1,5 karto didesnis už S&P 500 nepastovumą, o tuo pačiu ir pralenks jį.
Nepaisant to, kad praėjusią savaitę BTC sumažėjo beveik 11% iki maždaug 91 700 USD, Saylor sakė „Fox Business“, kad viskas vyksta kaip įprasta.
Jis sakė, kad nepastovumas išstumia silpnas rankas: „Bendrovė sukurta taip, kad imtų 80–90 proc. lėšų ir toliau tiksi… Manau, kad esame gana nesunaikinami“.
Tuo tarpu „MicroStrategy“ nuolat kaupiasi. Šiuo metu įmonė turi 649 870 BTC (apie 59,5 mlrd. USD), o Saylor teigė, kad jos balansas yra tvirtas, net jei akcijos atvėso, nukrito iki vienerių metų žemiausio lygio ir šiek tiek atšoko.
Jis taip pat pašalino gandus, kad bendrovė pardavė bet kokį Bitcoin, pareikšdamas X, kad MicroStrategy iš tikrųjų pirko kiekvieną dieną lapkričio 10–16 d., o tada atskleidė naują 8 178 BTC pirkimą, kurio vertė 835 mln. Vidutinės sąnaudos – 74 443 USD, todėl įmonė išlieka nepakitusi.
Institucinis susidomėjimas taip pat nemažėja: Kanados CPP pensijų fondas neseniai paskelbė apie 80 mln. USD akcijų paketą „MicroStrategy“, o Floridos pensijų fondas pranešė apie 47 mln. USD poziciją. Sayloro žinutė iš esmės: „Bitcoin“ yra gerai, „MicroStrategy“ yra gerai, o jei kas panikuoja, tai tikrai ne jis.
