Jungtinės Karalystės finansinio elgesio institucija pasiūlė leisti įgaliotiems investiciniams fondams skirti iki 10% savo turto kriptovaliutų biržoje prekiaujamiems obligacijoms, tuo pačiu išlaikant tiesioginės kriptovaliutos nuosavybės apribojimus.
Santrauka
- FCA siūlo leisti įgaliotiems JK fondams investuoti iki 10% turto į kriptovaliutų ETN, tuo pačiu uždraudžiant tiesioginę kriptovaliutų nuosavybę.
- Kvalifikuotų investuotojų schemoms nebūtų taikoma kriptovaliutų ETN riba, tačiau kai kurios mažmeninės ir alternatyvios fondų struktūros liktų neįtrauktos.
- Pasiūlyme atsižvelgta į naujausias JK kriptovaliutų ETN reformas, įskaitant mažmeninę prieigą ir mokesčių požiūriu efektyvaus investavimo galimybes per IF ISA.
Remiantis FCA 52-uoju ketvirčio konsultaciniu dokumentu, pasiūlymas leistų KIPVPS schemoms ir daugumai ne KIPVPS mažmeniniams fondams turėti kriptovaliutų ETN, jei rizika neviršys 10 % viso schemos turto.
Reguliavimo institucija pradėjo penkių savaičių konsultacijų laikotarpį, o atsiliepimai pateikti iki liepos 13 d.
Nustatydama konkrečią viršutinę ribą, FCA teigė ketinanti neleisti įgaliotoms lėšoms gauti pakankamai didelės kriptovaliutų pozicijos, kad pakeistų jų reglamentuojamą klasifikaciją. Priežiūros institucija pareiškė, kad didesni asignavimai gali perkelti produktus į ribotų masinės rinkos investicijų kategoriją, o tai sukurs papildomus reikalavimus mažmeniniams investuotojams parduodamiems fondams.
Portfelio valdytojai taip pat turėtų įrodyti, kad bet koks kriptovaliutų ETN turtas atitinka fondo investavimo tikslus ir rizikos profilį. FCA pridūrė, kad kriptovaliutų rizika, viršijanti tikrai minimalų lygį, turi būti atskleista kaip esminė fondo strategijos dalis.
Prieiga plečiasi naudojant reguliuojamus produktus
Pagal pasiūlymą įgaliotiems fondams būtų leista investuoti į kriptovaliutų ETN, įtrauktus į pripažintas JK biržas, taip pat į reikalavimus atitinkančias rinkas Europos Sąjungoje ir kitose jurisdikcijose, kurios atitinka galiojančius tinkamumo standartus.
Nors FCA yra pasirengusi leisti prekiauti per biržoje prekiaujamus produktus, jos pozicija dėl tiesioginių kriptovaliutų atsargų nesikeičia.
Reguliavimo institucija teigė, kad šiuo metu nesvarsto leisti įgaliotoms lėšoms tiesiogiai turėti kriptovaliutų turtą ir iš naujo svarstys šį klausimą tik įvertinusi JK gaunamų kriptovaliutų turto reguliavimo sistemos ir klientų turto apsaugos taisyklių poveikį.
Ne kiekviena investicinė priemonė atitiktų siūlomas taisykles. Kvalifikuotų investuotojų schemoms, aptarnaujančioms profesionalius klientus ir patyrusius investuotojus, paskirstymo viršutinė riba nebūtų taikoma, o ilgalaikio turto fondai ir ne KIPVPS mažmeninės prekybos sistemos, sudarytos kaip alternatyvaus investavimo fondai, ir toliau negalėtų turėti kriptovaliutų ETN.
Investicijų asociacijos inovacijų ir operacijų vadovas Jonas Allenas, komentuodamas pasiūlymą, palankiai įvertino FCA sprendimą leisti kriptovaliutų naudojimą per reguliuojamus ETN.
„Mes sveikiname šį protingą ir pragmatišką FCA žingsnį, leidžiantį lėšoms gauti prieigą prie kriptovaliutų per reguliuojamus ETN, nes tai remia inovacijas gerai suprantamoje sistemoje.
Panašūs produktai jau prieinami investiciniams fondams keliose Europos rinkose, įskaitant Vokietiją, Šveicariją ir Nyderlandus.
Pramonės dalyviai nuo praėjusių metų reikalavo aiškumo šiuo klausimu. Per konsultacijas dėl mažmeninės prieigos prie kriptovaliutų ETN fondų valdytojai, depozitoriumai ir ETN operatoriai išreiškė susirūpinimą, kad pavieniai investuotojai gali susidurti su rizika, o daugelis reguliuojamų fondų iš tikrųjų negalėjo to padaryti.
JK kriptovaliutų ETN rinka toliau vystosi
Konsultacijos vyko po kelių reguliavimo pakeitimų, kurie palaipsniui atvėrė JK kriptovaliutų ETN rinką. FCA panaikino savo ilgalaikį mažmeninės prekybos apribojimą kriptovaliutų ETN 2025 m., Suteikdama galimybę individualiems investuotojams pasiekti produktus po ketverių metų draudimo.
Per kelias dienas nuo šio sprendimo emitentai, įskaitant „21Shares“, „Bitwise“, „WisdomTree“ ir „BlackRock“, fiziškai remia „Bitcoin“ ir „Ether ETN“ Londono vertybinių popierių biržoje.
Papildoma prieiga buvo gauta balandžio mėn., kai finansinių technologijų įmonė „Stratiphy“ pristatė kriptovaliutų ETN, naudodama naujoviškus finansų ISAs, sukurdama mokesčių požiūriu efektyvų kelią investuotojams po to, kai dėl taisyklių pakeitimų buvo apriboti nauji pirkimai naudojant standartines akcijų ir akcijų ISA. Kaip anksčiau pranešė crypto.news, platforma pristatė ETN, išleistus 21Shares, apimančius Bitcoin, eterį ir kombinuotą Bitcoin aukso produktą.
Kripto ETN taip pat galima įsigyti per platformas, įskaitant „Interactive Investor“, „Freetrade“ ir „Revolut“, nors šios paslaugos šiuo metu nesiūlo „Innovative Finance ISA“ prieigos. Investicijos, laikomos per IF ISA, taip pat nepatenka į JK finansinių paslaugų kompensavimo schemos apsaugą.
