„Gate Research“ teigia, kad svertiniai kriptovaliutų ETF fondai dabar yra likvidumo ir trumpalaikės prekybos strategijų centre centralizuotose biržose, tačiau perspėja, kad dėl jų kasdieninio atstatymo jie netinkami ilgalaikiam turtui nestabiliose rinkose.
Santrauka
- „Gate Research“ nustato, kad svertiniai kriptovaliutų ETF fondai geriausiai veikia kaip trumpalaikės taktinės priemonės, o ne kaip ilgalaikės investicijos.
- Modeliavimas rodo, kad 5x produktai gali prarasti daugiau nei 90 % vertės per 60 dienų neramiose rinkose dėl „kintamumo mažėjimo“.
- Strategijos, kuriose naudojami 5x žetonai, pvz., ETH5S su garsumo pertraukimo signalais ir sunkiais laiko sustabdymais, rodo 67 % laimėjimo koeficientą atliekant atgalinius testus.
Naujausioje „Gate Research“ ataskaitoje teigiama, kad svertinius produktus, tokius kaip 5 kartus ilgi ir atvirkštiniai žetonai, geriausia naudoti griežtai apibrėžtuose, trumpalaikiuose sandoriuose, paremtuose „dešinės pusės“ įrašais, apimties skatinamais impulsų pertraukomis ir griežtomis praradimo sustabdymo taisyklėmis.
„Gate Research“ ataskaitoje „Kripto sverto ETF likvidumo raida ir prekybos strategijos“ svertiniai kriptovaliutos ETF pateikiami kaip antrojo etapo plėtra po to, kai neatidėliotini ETF pritraukė institucinį kapitalą ir sumažino realų turto, pvz., Bitcoin, nepastovumą. Autoriai pažymi, kad nuo 2024 m. metinis Bitcoin realizuotas nepastovumo centras sumažėjo, o didžiausias pinigų išėmimas išliko mažesnis nei 50%, palyginti su 70%–80% ankstesniais ciklais, nes ETF arbitražo kapitalas veikia kaip „likvidumo atsarginė priemonė” streso metu.
Didėjant apetitui rizikuoti, „Gate Research“ teigia, kad prekybininkai perėjo nuo neatidėliotinų ir įprastų ETF prie svertinių struktūrų, siekdami „siekti didesnio grąžos išgaubimo“, kai 5 kartus žetonai, tokie kaip XRP5L, SOL5L, ETH5S, BTC5L ir XRP5S, dominuoja „Gate“ platformoje 2026 m. pradžioje. Vienoje 2026 m. pradžioje išryškėjo beveik milijardo USD apimtis. SOL5L vasario mėn., apibūdindamas jį kaip tipišką „įvykiais pagrįstą prekybos bangą“, susijusią su pagrindiniais pagrindiniais katalizatoriais.
Gate’o analitikai pabrėžia, kad kasdienis atstatymo mechanizmas, užtikrinantis produktų 2, 3 arba 5 kartų ekspoziciją, taip pat sukuria nepastovumo mažėjimą šoninėse rinkose. Naudojant dviejų dienų pavyzdį, kai pagrindinis turtas pakyla 10 %, tada nukrenta 9,09 % iki vienodo lygio, Gate’as rodo, kad 2x ETF sumažėtų apie 1,82%, o 3x ETF prarastų apytiksliai 5,45%, nors neatidėliotina kaina nesikeičia. Atlikdamas Monte Karlo modeliavimą naudojant ETH grąžą, Gate’as nustato, kad esant dideliam nepastovumui, ribojamo diapazono režimu, tiek 5 kartus ilgi, tiek 5 kartus trumpi ETF gali prarasti daugiau nei 90 % grynosios turto vertės per 60 dienų, ir apskaičiavo, kad esant įprastiniam 4 % kriptovaliutų kasdieniniam nepastovumui, 5 kartus ETF gali matyti apie 40 % teorinių 20 dienų.
