Ar Bitcoin kaina artėja prie prasčiausio ketvirtojo ketvirčio nuo 2022 m.?

Ar Bitcoin kaina atgaus savo pagreitį po spalio mėnesio pasikeitimo, ar ketvirtasis ketvirtis pratęs savo silpniausią kursą nuo 2022 m.?

Bitcoin kaina nutraukia Uptober seriją

Bitkoinas įžengė į spalį užtikrintai ir pratęsė galingą ralį, kuris spalio 6 d. pakėlė kainas iki rekordiškai aukšto lygio, viršijančio 126 000 USD. Vėliau įvyko staigus ir staigus atsitraukimas.

Per kelias dienas kainos nukrito daugiau nei 17 % ir nuo spalio 10 iki 11 d. pasiekė apie 104 500 USD. Mėnesio pabaigoje Bitcoin (BTC) sumažėjo maždaug 3,6 %, o tai buvo pirmasis neigiamas spalio mėnuo nuo 2018 m. Lapkričio 3 d. prekiaujama beveik 108 000 USD, ty žemiau 14 mėnesio piko.

Nuosmukį lėmė keletas susijusių pasaulinių įvykių. JAV ir Kinijos prekybos konfrontacija sustiprėjo Vašingtonui įvedus 100 % muitus ir įvedus naujus programinės įrangos eksporto apribojimus. Šis žingsnis sukėlė didelius likvidavimus visose kriptovaliutų rinkose ir sumažino investuotojų norą rizikuoti.

Tuo pat metu Federalinis rezervų bankas pranešė, kad gali sulėtinti palūkanų normų mažinimo tempą. Tokia pozicija sustiprino dolerį ir padidino pelningo turto patrauklumą, darydama papildomą spaudimą Bitcoin, kuris neduoda nei palūkanų, nei dividendų.

Kitas veiksnys yra gilesnė Bitcoin integracija su tradiciniais finansais. Praėjusiais ciklais Bitcoin dažnai judėjo nepriklausomai nuo pasaulinių rinkų. Šiandien institucinė prekyba, ETF srautai ir platesnės makro nuotaikos formuoja jos kryptį kur kas labiau nei vien mažmeninė prekyba.

Dėl to 2025-ieji nutraukė „Uptober“ seriją. Bitkoinas per ketvirtąjį ketvirtį iki šiol sumažėjo beveik 6 %, o tai, kas paprastai yra teigiamas kriptovaliutų mėnuo, paverčia silpniausiu nuo 2022 m. pradžios. Dabar kyla klausimas, kas laukia ateityje, rinkai judant į lapkritį ir likusį ketvirtąjį ketvirtį.

Prekybos paliaubos atitinka griežtą likvidumą

Lapkričio pradžia pasaulinėms rinkoms atnešė palengvėjimą. Po prezidento Donaldo Trumpo ir prezidento Xi Jinpingo susitikimo Pietų Korėjoje abi šalys pasiekė plačią prekybos paliaubų sistemą, kuri žymi dalinį šių metų pradžioje suaktyvėjusio prekybos karo deeskalavimą.

Pagal susitarimą Kinija pradės panaikinti automobilių kompiuterių lustų, įskaitant komponentus, itin svarbius automobilių gamybai visame pasaulyje, eksporto draudimą, kad būtų pašalinta pagrindinė kliūtis, sutrikdžiusi pasaulines gamybos grandines.

Abi šalys taip pat pasiekė sutarimą dėl JAV sojos pupelių eksporto – Kinija sutiko įsigyti 12 mln. metrinių tonų šį sezoną ir 25 mln. tonų kasmet ateinančius trejus metus.

Be to, ši sistema apima bendradarbiavimą tiekiant retųjų žemių mineralus ir pirmtakus, naudojamus gaminant fentanilį.

JAV sumažino muitus Kinijos prekėms nuo 57 % iki 47 %, o Kinija sutiko vieneriems metams atidėti retųjų žemių metalų, galio ir germanio eksporto apribojimus.

Vis dėlto, nepaisant politinės pažangos optikos, Kinijos gamybos sektorius ir toliau kovoja. Šalies spalio mėnesio gamybos PMI siekė 49, o tai pratęsė jo smukimo seriją iki septynių mėnesių ir rodo nuolatinius pasaulinės paklausos ir gamybos trūkumus.

JAV Federalinis rezervų bankas šiek tiek pasistūmėjo link pinigų švelninimo ir savo orientacinę palūkanų normą sumažino 25 baziniais punktais iki 3,75–4,00 % per savo spalio 28–29 d. posėdį.

Sprendimas priimtas, nes nedarbas padidėjo nuo 4,0 % iki 4,3 %, o infliacija išliko apie 3 % per metus. Fed pirmininkas Jerome’as Powellas pakartojo, kad ateities politika priklauso nuo duomenų, o rinkos dabar tikisi 70 % tolimesnio palūkanų mažinimo gruodį.

Lygiagretus žingsnis buvo iš JAV centrinio banko. Spalio 31 d. Federalinis rezervų bankas per vienos nakties atpirkimo operacijas, didžiausias nuo 2020 m., skyrė 29,4 mlrd.

Bitkoino ir platesnėse kriptovaliutų rinkose didesnis likvidumas, mažesni tarifai ir mažėjanti prekybos įtampa teoriškai sukuria palankią aplinką, tačiau tikrasis atsigavimas priklauso nuo to, ar tiekimo grandinės ir kredito sąlygos pakankamai stabilizuojasi, kad atnaujintų investuotojų pasitikėjimą.

Nuosprendis, galintis supurtyti Bitcoin

Kitas svarbus išbandymas pasaulio rinkoms, o netiesiogiai ir Bitcoin, bus paskelbtas JAV Aukščiausiajame teisme. Lapkričio 5 d. Trumpo administracija susidurs su mažomis įmonėmis ir keliomis JAV valstijomis, kurios užginčijo anksčiau šiais metais pagal 1977 m. Tarptautinį nepaprastųjų ekonominių galių aktą įvestų tarifų teisėtumą.

Ieškovai teigia, kad prezidentas viršijo savo konstitucinius įgaliojimus, nes įstatymas leidžia reguliuoti prekybą ekstremaliomis situacijomis, tačiau aiškiai neįgalioja tarifų. Teismo sprendimo tikimasi 2026 metų kovo–birželio mėnesiais.

„Wells Fargo“ skaičiavimais, byla susijusi su maždaug 90 mlrd. USD importo mokesčių, kurie jau buvo surinkti iki 2025 m. rugsėjo mėn. Tačiau administracijos pareigūnai perspėja, kad šis skaičius gali išaugti iki 1 trilijono dolerių, jei teismas priims sprendimą iki 2026 m. birželio mėn., o tarifai išliks galioti visą tą laikotarpį.

Jei teismas priimtų administracijai nepriimtiną sprendimą, tie tarifai galėtų būti panaikinti ir įpareigoti grąžinti sumas, o tai gali sutrikdyti fiskalinį balansą ir sukelti dolerio bei akcijų nepastovumą.

Jei sprendimas bus palankus Baltiesiems rūmams, jis sustiprintų vykdomosios valdžios galimybes vienašališkai įvesti ar pakoreguoti tarifus, suteikdamas JAV prezidentui daug daugiau lankstumo derybose dėl prekybos.

Bitcoin ir platesnei kriptovaliutų rinkai šis teisinis susidūrimas yra sudėtingas scenarijus. Turtas, kuris kažkada buvo švenčiamas už judėjimą nepriklausomai nuo tradicinių rinkų, dabar elgiasi labiau kaip su makrokomandomis susieta priemonė.

Per pastaruosius kelerius metus Bitcoin koreliacija su S&P 500 ir Nasdaq Composite smarkiai išaugo, ypač politikos nulemto nepastovumo laikotarpiais.

Jei Aukščiausiojo Teismo sprendimas sužlugdys pasitikėjimą JAV prekybos politika arba susilpnins dolerį, rizikingo turto gali atsinaujinti spekuliacinės įplaukos, laikinai palaikančios kriptovaliutų kainas.

Ir atvirkščiai, sprendimas, sustiprinantis vykdomosios valdžios kontrolę ir stabilizuojantis dolerio kursą, gali daryti spaudimą Bitcoin, nes investuotojai grįžta prie tradicinio saugaus turto.

Analitiko perspektyva ir kitas Bitcoin žingsnis

Rinkos nuotaikos tebėra susiskaldusios dėl to, kur toliau žengs Bitcoin. Analitikas Tedas Pillowsas pažymėjo, kad „Bitcoin“ jau trečią ar ketvirtą kartą per dvi savaites išbandė savo 107 500 USD paramos lygį, o tai dažnai pastebima prieš lemiamą prasiveržimą ar gedimą.

Jis perspėjo, kad šio diapazono nesilaikymas gali atverti duris pakartotiniam 100 000 USD testavimui, kuris didžiąją 2025 m. dalį tarnavo kaip psichologinė ir techninė Bitcoin bazė.

Pakartotiniai testai rodo, kad 107 000 USD vertės pirkimas silpnėja, o trumpalaikis nepastovumas gali smarkiai išaugti, jei toks lygis pasiduos.

Makro lygmeniu planas B, analitikas, žinomas dėl akcijų srauto modelio, pabrėžė, kad Bitcoin spalį uždarė 109 000 USD, ty šeši mėnesiai iš eilės viršija 100 000 USD. Jis mano, kad šis diapazonas yra ilgalaikės paramos tvirtinimas, o ne trumpalaikių lubų formavimas.